Pourquoi les investisseurs en capital-risque doivent ajouter des entreprises SaaS à leur portefeuille

23 août 2021

Association nationale du capital-risque

Aujourd'hui, les investisseurs en capital-risque (CR) devraient savoir combien il est important d'ajouter des entreprises SaaS à leurs portefeuilles. Dans le monde des affaires d'aujourd'hui, l'accès au cloud a donné lieu à une révolution dans l'industrie technologique.

L'attrait des solutions SaaS (Software-as-a-Service) pour les investisseurs en capital-risque est simple : opérationnel et efficace. Cette approche limite le besoin des clients d'investir dans l'infrastructure de stockage de données et de serveurs des entreprises.

En outre, il en résulte une solution hautement évolutive qui ne nécessite pas de dépenses d'investissement élevées pour soutenir les clients ou les applications. Cependant, compte tenu de ces économies, l'adoption des solutions technologiques a été solide parmi les startups.

Les recherches montrent que les ventes mondiales de SaaS vont augmenter à un taux de croissance annuel composé de 19% au cours des 5 prochaines années. Ainsi, les investisseurs en capital-risque qui souhaitent profiter de cette tendance à long terme devraient envisager de créer des entreprises SaaS "pure play" capables de maintenir et d'assurer une croissance élevée.

En outre, pour gagner des parts de marché sur les progiciels traditionnels, les entreprises qui produisent des logiciels spécialisés sur site sont passées au modèle SaaS (Software-as-a-Service), créant progressivement un flux de revenus récurrents.

Les sociétés de capital-risque doivent ajouter les entreprises SaaS à leurs portefeuilles parce que ces dernières fournissent des revenus prévisibles et récurrents. De plus, les startups SaaS peuvent offrir des services à autant de clients qu'elles le souhaitent avec plus ou moins les mêmes coûts fixes, créant ainsi potentiellement d'énormes revenus.

De plus, les startups SaaS exploitent les attitudes modernes des clients plutôt que de les voir investir beaucoup d'argent dans un seul achat. Les utilisateurs d'aujourd'hui préfèrent des prix flexibles et des services rentables accessibles instantanément. Par conséquent, les entreprises SaaS sont efficaces en termes de capital, et les VC peuvent construire un portefeuille rentable important pour moins de $15 millions de capital investi.

De nombreux facteurs liés à la manière dont les startups SaaS servent les clients attirent les investisseurs en capital. En général, elles suivent un modèle de tarification logique dans lequel les clients paient pour ce qu'ils utilisent. De plus, elles offrent des mises à jour régulières et aident les startups à compenser le besoin de leur infrastructure interne, ce qui encourage la rétention des clients.

En outre, du point de vue des investisseurs en capital-risque, les entreprises SaaS peuvent s'étendre à d'autres régions relativement rapidement.

Quelle est la différence entre les sociétés de capital-risque et les fonds de capital-risque ?

Une société de capital-risque est parfois appelée société de capital-risque ou société à risque. Il s'agit d'un ensemble d'entités commerciales formées ensemble pour générer des rendements substantiels pour les capital-risqueurs (CR) en investissant dans des organisations à haut risque qui doivent encore prouver que leurs modèles d'affaires fonctionnent et qui sont importantes dans l'industrie du capital-risque.

En revanche, les fonds de capital-risque sont généralement structurés comme des partenariats. Toutefois, il est utile de comprendre les sociétés de capital-risque en tant qu'investisseurs institutionnels pour les différencier des autres entreprises en phase de démarrage comme investisseurs providentiels lorsqu'il s'agit d'opposer les tours de capital-risque institutionnels aux tours de capital providentiel.

En général, le capital-risque est une forme de capital-investissement, et il existe deux utilisations principales du capital-risque. Tout d'abord, le capital-risque est un sous-ensemble de l'industrie du capital-risque, qui implique des investissements dans de petites start-ups à fort potentiel de croissance et présentant moins de risques d'échec.

Ces investissements sont des récompenses à haut risque et enferment normalement un investisseur en capital-risque dans une période de détention de plusieurs années. Deuxièmement, un fonds de capital-risque est une entité qui constitue un partenariat entre des commandités (petites entreprises) et des commanditaires (grands investisseurs institutionnels).

Fonds de capital-risque ont des conditions générales qui définissent la relation d'affaires, ce qui implique la façon dont les commandités et les commanditaires sont payés et le processus de résolution des conflits entre eux. Il s'agit également de savoir comment les fonds de démarrage seront investis, le montant réel du fonds d'investissement et d'autres détails essentiels.   

Cependant, les sociétés de capital-risque (sociétés de CR) et les fonds de capital-risque (fonds de CR) sont différents. Une société de capital-risque est l'entité juridique perpétuelle sous laquelle divers fonds de capital-risque peuvent être levés et fermés. Les sociétés de capital-risque peuvent avoir plusieurs fonds, et chaque fonds est une entité juridique distincte sous la direction de la société.

La Silicon Valley fournit souvent des investissements pour lever des fonds

Qui gère les fonds de capital-risque ?

Les sociétés de capital-risque emploient généralement plusieurs gestionnaires de fonds ou partenaires généraux pour gérer leurs fonds. Les partenaires généraux (GP) sont chargés de prendre des décisions intelligentes et de maximiser les retours sur investissement pour les LP qui investissent dans les fonds des gestionnaires de fonds.

Cependant, certaines des responsabilités des gestionnaires de fonds incluent :

  • Collecte de fonds auprès de fonds de placement pour des entreprises en phase de démarrage et des start-ups de premier plan,
  • Lever des fonds de pension,
  • Effectuer une diligence raisonnable,
  • Financement des startups,
  • Fournir des rendements aux investisseurs du fonds,
  • Apporter une valeur ajoutée aux startups du portefeuille du fonds au-delà du simple capital,
  • Donner des conseils et plus encore

Les fonds de capital-risque (FCR) ont tendance à être importants - allant d'un million de dollars à plus de $900 millions dans un seul fonds, la taille moyenne des fonds pour 2025 étant d'un million de dollars.

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Pourquoi les startups SaaS ont-elles besoin de fonds de capital-risque ?

Le financement par capital-risque est idéal pour les entreprises en phase de démarrage qui ont besoin de fonds pour passer à l'échelle supérieure et qui passeront probablement une période importante dans le rouge pour faire de leur entreprise une société en phase de démarrage extraordinairement rentable.

Le financement par capital-risque est idéal pour les jeunes entreprises qui ont besoin de fonds pour se développer et qui passeront probablement une longue période dans le rouge pour faire de leur entreprise une startup extraordinairement rentable. Par exemple, des entreprises populaires telles qu'Amazon, Facebook, Google et Apple étaient autrefois des entreprises financées par le capital-risque.

Contrairement à d'autres entreprises, comme les concessionnaires automobiles et les compagnies aériennes, qui disposent d'actifs physiques de valeur et de flux de trésorerie prévisibles, les jeunes entreprises ont généralement peu de garanties à offrir pour un prêt traditionnel.

Ainsi, si un investisseur en capital-risque prête à une startup, il n'y a aucune garantie que les investisseurs en capital-risque traditionnels (investisseurs privés) puissent récupérer le montant qu'ils ont prêté en cas d'échec de la startup.

Cependant, en levant des fonds auprès d'un capital-risqueur au lieu de contracter un prêt, les startups peuvent lever des fonds qu'elles ne sont pas obligées de rembourser.

Néanmoins, le coût potentiel de l'obtention de ces fonds est plus élevé : alors que les prêts traditionnels peuvent être assortis de frais de gestion ou de taux d'intérêt, les investisseurs en capital de start-ups achètent un pourcentage de l'entreprise aux fondateurs.

Cela signifie que les fondateurs donnent aux investisseurs des droits sur un pourcentage des bénéfices de l'entreprise à perpétuité, ce qui pourrait rapporter une somme d'argent considérable en cas de succès.

San Francisco est un endroit populaire pour trouver de nouvelles entreprises dans lesquelles investir.

Levées de fonds pour les start-ups

Ceux qui travaillent dans le secteur des start-ups ont besoin de lever des fonds pour créer leur entreprise. Il existe des descriptions plus ou moins spécifiques des tours de financement des startups. Toutefois, avant de chercher des fonds, un entrepreneur doit comprendre le processus de collecte de fonds, qui est très important.

En général, la collecte de fonds doit commencer par la famille et les amis, et si tout se passe bien, les tours de table doivent probablement se terminer par un tour de table de série C pour une entreprise bien établie et rentable.

un investisseur

1er tour : pré-amorçage, ou financement par la famille et les amis

À moins que les entrepreneurs ne soient suffisamment riches pour lever des fonds, ils se tournent généralement vers leur famille et leurs amis pour financer leur entreprise en démarrage. Ce tour de table est connu sous le nom de tour de "pré-amorçage", et il est bien décrit de l'appeler tour de "famille et amis" car la plupart des fonds en proviennent.

À ce niveau, la décision d'investissement est risquée car il ne s'agit que d'un concept. Par conséquent, la famille et les amis doivent comprendre qu'ils peuvent perdre leurs investissements.

Cependant, il existe des moyens d'aider les entrepreneurs et leurs familles et amis à éviter toute responsabilité personnelle, mais admettons que tout se passe bien. Dès lors, l'entrepreneur est prêt à passer à la prochaine levée de fonds.

2e tour : financement d'amorçage

Le financement d'amorçage est également connu sous le nom de capital d'amorçage. Le capital d'amorçage consiste à financer la startup avec suffisamment d'argent pour développer réellement et démontrer la viabilité des idées de l'entrepreneur. Il intervient généralement avant que la startup n'envisage de se lancer dans les opérations et lorsque la startup dispose d'un plan d'affaires détaillé.

Il existe généralement deux sources principales pour les tours de financement d'amorçage. La première source se trouve dans le monde du capital-risque, où les sociétés d'investissement étudient et choisissent soigneusement les meilleures start-ups concurrentes pour les financer. Celles-ci sont à leur tour financées par d'autres personnes qui souhaitent investir en utilisant l'expertise de la société de capital-risque.

Une autre source est l'investisseur providentiel, qui est souvent une personne fortunée plutôt qu'un membre d'une organisation et qui investit ses fonds dans des entreprises en démarrage. Sources, l'investisseur en capital-risque s'attendra à recevoir une certaine participation dans la startup comme condition de financement des sources de financement.

Série A Round

La phase suivante dans les tours de collecte de fonds est le financement de série A. Dans cette étape, les startups recherchent un financement de série A lorsqu'il est devenu évident que le concept de la startup est réalisable et a fait ses preuves lors de la levée de fonds d'amorçage ; une startup dotée d'une stratégie commerciale puissante et bien pensée obtiendra un financement de série A pour faire mûrir l'entreprise.

Cependant, à ce niveau de la vie de la startup, elle se concentre sur la collecte de fonds et la monétisation de son activité. Par conséquent, la startup doit dessiner une activité détaillée, pénétrer le marché et créer des flux de revenus de l'entreprise.

Les investissements précoces peuvent contribuer à financer la croissance d'une entreprise.

Série B

Le cycle de série B est celui où l'entreprise met tous ses efforts pour accroître les tendances de son marché. La société a déjà prouvé que son activité était viable grâce à ses précédentes levées de fonds et qu'elle pouvait monétiser ses produits.

L'une des facettes les plus importantes est qu'il est conçu pour aider l'entreprise à se développer pour répondre aux demandes des clients sur le marché. À ce stade, l'entreprise a parcouru un long chemin depuis ses humbles débuts ; elle peut constater qu'elle a besoin d'autres améliorations.

De plus, l'entreprise a besoin d'un plus grand nombre d'employés et de départements tels que la publicité, le développement commercial, l'assistance à la clientèle, les ventes et l'administration. soutien techniqueet bien d'autres encore. Ce sont les types de dépenses pour lesquelles les entreprises s'engagent dans des tours de financement de série B.

Les investissements précoces peuvent contribuer à financer la croissance d'une entreprise.

Série C - Peut-être une introduction en bourse

Les entreprises qui envisagent des levées de fonds de série C sont devenues prospères parce qu'elles sont stables et font de l'argent.

Mais ils peuvent décider de créer une nouvelle ligne de produits ou de s'aventurer sur de nouveaux marchés.

Supposons, par exemple, que l'entreprise décide de vendre un nouveau produit en Europe. Elle pourrait également être intéressée par d'autres activités qui complètent ce qu'elle fait pour répondre à ses besoins.

Une autre façon d'obtenir un financement de série C est de lancer un appel d'offres. IPO (Initial Public Offering). De plus, l'entreprise peut décider d'entrer en bourse, ce qui signifie que les fondateurs récolteront d'énormes bénéfices pour leurs années de dur labeur. 

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Cinq cycles de collecte de fonds

Les tours de financement ne sont pas définis scientifiquement, mais ils peuvent se chevaucher tout comme les investisseurs cherchent à financer les startups. Souvent, plus d'argent est levé dans chaque type de tour, mais les entreprises ont généralement atteint le sommet du succès une fois qu'elles sont passées par ces cinq tours de financement.

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Le coût de la collecte de capital-risque

Les investisseurs en capital-risque attendent généralement un retour annuel de 20% ou plus sur leurs investissements et prendront ce chiffre en compte pour déterminer le montant à offrir pour une entreprise. En règle générale, un prêteur demandera entre 7,9 et 19,9%.

Mais à première vue, il peut sembler moins coûteux pour les entrepreneurs de contracter un prêt. Néanmoins, la plupart des startups ne remplissent pas les conditions requises pour bénéficier d'un prêt. Pourtant, celles qui reçoivent des prêts constatent souvent qu'ils sont assortis de taux d'intérêt élevés, de frais de gestion, de pénalités de retard, de garanties (telles que des fonds propres gratuits pour le prêteur).

L'investissement dans les jeunes entreprises offre un potentiel de développement astronomique et des rendements supérieurs à ceux des entreprises plus grandes ou plus matures. Ce potentiel peut faire de l'acquisition d'une participation dans une startup une opportunité d'investissement attrayante pour les investisseurs potentiels en capital-risque, même si elle est un peu risquée.

Pour les fondateurs de startups, l'obtention de fonds de capital-risque peut présenter de nombreux avantages. Les capital-risqueurs expérimentés (investisseurs privés) peuvent apporter aux nouveaux fondateurs un soutien, des conseils, une participation au capital et des ressources précieuses qui peuvent les aider à remodeler leur entreprise et à augmenter ses chances de succès.

Cependant, l'accès aux startups peut parfois constituer un défi pour les capitaux à risque, car les meilleures startups peuvent faire preuve de plus de discernement lorsqu'il s'agit de décider à qui prendre des capitaux.

Dans cette situation, les startups évaluent souvent les avantages supplémentaires qu'une société de capital-risque (SCR) offre en plus du simple capital.

C'est pourquoi il est essentiel que les sociétés de capital-risque (SCR) se créent une réputation de valeur ajoutée en aidant les entreprises de leur portefeuille à recruter, à acquérir des clients, à accéder à des financements complémentaires, à fournir des conseils et à résoudre d'autres problèmes que rencontrent les jeunes entreprises.

Les VCs mettent souvent un million de dollars ou plus.

Pourquoi les entreprises SaaS constituent une bonne addition à un portefeuille de capital-risque ?

Au cours de la dernière décennie, les entreprises SaaS sont devenues un investissement rentable pour les sociétés de capital-risque.

En 2019, il a été estimé que 136,5 milliards de dollars ont été investis dans des entreprises SaaS aux États-Unis seulement. En outre, davantage d'entreprises SaaS sont entrées dans le secteur, perturbant la pratique actuelle et aidant les clients à rationaliser leurs activités et à éliminer les processus manuels.

L'une des principales raisons pour lesquelles les entreprises SaaS constituent un bon ajout au portefeuille des sociétés de capital-risque est que les entreprises SaaS fournissent des revenus prévisibles et récurrents, un attrait pour toute société de capital-risque.

Cependant, une raison importante pour laquelle les entreprises SaaS sont un bon ajout aux sociétés de portefeuille de capital-risque est que les entreprises SaaS fournissent des revenus prévisibles et récurrents, un attrait pour toute société de capital-risque.

Tout d'abord, les entreprises SaaS fournissent des revenus prévisibles et récurrents, ce qui attire toute société de capital-risque. Le modèle SaaS permet également aux startups de développer leur base de clients pour les coûts exacts, plus ou moins. De cette façon, les startups SaaS sont incroyablement efficaces en termes de capital.

Deuxièmement, les entreprises SaaS sont évolutives. Selon une étude, les entreprises SaaS ont proposé le plus grand nombre de mises à l'échelle par rapport à tous les autres secteurs. 

Un analyste a déclaré que 2020 était la meilleure année à ce jour pour le SaaS - le modèle économique même du SaaS se prête bien à l'incertitude, et sa flexibilité a conduit à plus d'introductions en bourse, plus de revenus et encore plus d'intérêt pour le SaaS qu'auparavant.

Selon le Forbes Communications Council, les revenus du SaaS atteindront $233 milliards d'ici 2022 et plus de $360 milliards d'ici 2024.

Un investissement important pour une startup peut être la clé du succès

Que peuvent attendre les sociétés de capital-risque en retour ?

Les investisseurs en capital-risque d'un fonds de capital-risque (FCR) réalisent des bénéfices si les rendements des start-ups qui réussissent sont supérieurs aux pertes des start-ups qui échouent. Cela ne signifie pas que la plupart des startups du fonds doivent être prospères - souvent, un grand gagnant dans un fonds peut compenser un portefeuille plein de pertes. 

Les gestionnaires de fonds (FM) peuvent liquider toutes les parties du fonds pour retirer le capital et distribuer les bénéfices aux capital-risqueurs. Cela peut se produire, par exemple, lors de l'acquisition d'une entreprise faisant partie du fonds et faisant l'objet d'une introduction en bourse (IPO).

Pour générer des rendements supérieurs à ceux du marché, il faut investir dans un fonds de capital-risque (FCR) de premier plan, qui a des liens avec les meilleures start-ups et dont les rendements ont fait leurs preuves, au lieu de répartir le capital entre plusieurs fonds, car les rendements les plus élevés sont concentrés dans les 25% premiers fonds.

Mot de la fin

Si vous êtes au stade initial de votre entreprise et que vous souhaitez la faire passer à la phase suivante, l'une des meilleures options consiste à rechercher des fonds de capital-risque. Les investisseurs sont des capital-risqueurs avisés, et ils ont généralement un horizon à long terme.

Bien que les sociétés de capital-risque (SCR) puissent fournir du capital et de l'expertise à votre entreprise technologique en phase de démarrage, l'acquisition de fonds signifie généralement que vous céderez le contrôle de votre entreprise.

Cependant, le financement par capital-risque présente plusieurs avantages. En vous associant à une société de capital-risque, vous aurez accès au réseau de contacts des capital-risqueurs ainsi qu'à leur savoir-faire et à leur expertise en matière de gestion.

un investisseur peut prendre plusieurs formes

A propos de l'auteur : Joe Soie -

Joseph est un consultant en création d'entreprise, un rédacteur et un propriétaire d'entreprise avec 9 ans d'expérience professionnelle. Il est extrêmement centré sur le client, capable de travailler sur un large éventail de sujets et de fournir des normes de haute qualité sur des projets de toutes tailles pour des clients du monde entier. Vue sur Linkedin

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